銀行互投理財產(chǎn)品進入監(jiān)管視野
來源： 蘇信理財 時間：2011-05-30
去年以來，商業(yè)銀行間互投機構(gòu)理財產(chǎn)品的行為比較普遍，且投資金額呈逐步增長趨勢。隨著這一業(yè)務(wù)的大量開展，反映出的一些問題值得關(guān)注。
據(jù)某銀行公布的年報顯示，截至2009年末，該行投資其他金融機構(gòu)發(fā)行理財產(chǎn)品（含信托收益權(quán)）的余額為240.77億元，在地方性商業(yè)銀行中居于前列。在已上市的全國性股份制銀行中，多家銀行此項投資數(shù)額較大。投資的理財產(chǎn)品涉及到諸多發(fā)行銀行。
目前，市場上的機構(gòu)理財產(chǎn)品投資期限短至幾天，長至一年。理財產(chǎn)品互持具體是如何操作的呢？
譬如：某銀行的大客戶有融資需求，但銀行沒有貸款額度，于是找一家對手銀行，由對方發(fā)行機構(gòu)理財產(chǎn)品來滿足客戶需求，自己再投資這一理財產(chǎn)品?；蛘咩y行找到一個有資金實力的信托公司，先發(fā)放信托貸款，然后銀行再去投資該筆信托貸款的信托收益權(quán)。銀行此舉不僅僅是規(guī)避貸款額度控制，也是為了維系客戶關(guān)系。通過互持信貸類理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行首先讓信貸由表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，變成其他金融機構(gòu)的信貸資產(chǎn)，然后通過投資他行理財產(chǎn)品的形式，又進入應(yīng)收款項類投資科目。這樣，原本體現(xiàn)在商業(yè)銀行貸款科目項下的資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移到應(yīng)收款項下。
商業(yè)銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品相互持有，是否會存在潛在風(fēng)險？記者采訪的一些銀行方面的人士表示，對于單個銀行而言，在監(jiān)管許可的范疇內(nèi)，產(chǎn)品風(fēng)險可控、期限不長的情況下，這樣做是安全的。但有金融專家認(rèn)為，這樣做讓商業(yè)銀行規(guī)避了信貸規(guī)模控制，影響了宏觀調(diào)控的有效性。
其實，商業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品，規(guī)避信貸規(guī)模控制的這種方式，已經(jīng)被監(jiān)管層注意到。去年以來，銀監(jiān)會大力調(diào)控商業(yè)銀行貸款，特別是通過信托理財?shù)姆绞綄①J款轉(zhuǎn)移至表外的行為。為此，出臺了信托公司凈資本管理辦法，要求銀信合作理財產(chǎn)品從表外轉(zhuǎn)至表內(nèi)的最后期限為2011年12月底，并規(guī)定每季度至少要將25%轉(zhuǎn)入表內(nèi)。銀監(jiān)會主席劉明康對此也多次強調(diào)，在防控“影子銀行”風(fēng)險上，要嚴(yán)格按照時間表做好銀信合作表外轉(zhuǎn)表內(nèi)的工作，加強對“影子銀行”問題的調(diào)查研究，做好跟蹤分析。
上述金融專家向記者分析，由于近年來信貸總量受宏觀調(diào)控政策控制，在通過信托渠道轉(zhuǎn)移貸款受限的情況下，為保證經(jīng)營利潤水平，各商業(yè)銀行需要新的手段拓寬貸款發(fā)放渠道。于是，理財產(chǎn)品互持成為現(xiàn)有政策監(jiān)管制度下合理的選擇。更有一些商業(yè)銀行在月末、季末、年末發(fā)行投向包括信貸資產(chǎn)、期限10天到一個月的理財產(chǎn)品。各家商業(yè)銀行發(fā)行的機構(gòu)理財產(chǎn)品中，有相當(dāng)一部分投向為信托貸款或信貸資產(chǎn)，由此逃避信貸規(guī)模的嚴(yán)格管控。
那么，如何看待銀行互投理財產(chǎn)品現(xiàn)象呢？中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，對于中小金融機構(gòu)而言，理財產(chǎn)品互持是解決貸款額度不足、維持客戶關(guān)系的有效手段。理財產(chǎn)品互持是為了逃避規(guī)?？刂疲壳安⒎瞧毡楝F(xiàn)象。因此，從總量上看，銀行互持的理財產(chǎn)品余額占商業(yè)銀行總體信貸規(guī)模的比例有限。但是，這樣的數(shù)量積聚多了，監(jiān)管層肯定需要引起重視。
郭田勇指出，商業(yè)銀行在月末、季末、年末大量發(fā)行和購買短期限理財產(chǎn)品，以達到各時間結(jié)點的信貸規(guī)?？刂埔?。因此，監(jiān)管部門也應(yīng)調(diào)整信貸規(guī)模控制指標(biāo)要求，使銀行無法規(guī)避監(jiān)管規(guī)定，提升宏觀調(diào)控的有效性。
據(jù)記者了解，為了有效控制信貸規(guī)模，對存貸比進行更為有效的監(jiān)管，銀監(jiān)會已在醞釀以日均存貸比達標(biāo)要求，代替此前月末存貸比達標(biāo)的要求。也有多家銀行高管透露，目前，日均存貸比監(jiān)測實際上已經(jīng)展開，但細則至今尚未下發(fā)。實際上，存貸比的日均考核，對于銀行的影響不僅僅在于拉存款的必要性，銀行貸款也同樣受到影響。有分析認(rèn)為，日均存貸比監(jiān)測如果實施，能夠起到讓銀行去理性收縮信貸的作用，貸款規(guī)模一定會壓縮。
對此，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委認(rèn)為，日均存貸比考核對銀行而言，壓力是比較大的。月末、季末銀行通過突擊吸儲的達標(biāo)方式將會因此有所轉(zhuǎn)變，理財產(chǎn)品的發(fā)行也將受日均存貸比考核而有所轉(zhuǎn)變。
對于“影子銀行”，魯政委表示，存在的形態(tài)不是主要問題，問題是這些業(yè)務(wù)是否進入了監(jiān)管視野?！敖鹑趧?chuàng)新推動了銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，同時也對金融監(jiān)管和貨幣政策帶來了一定的挑戰(zhàn)。監(jiān)管和創(chuàng)新之間需要保持動態(tài)平衡，銀行業(yè)才能可持續(xù)發(fā)展。”魯政委說
據(jù)某銀行公布的年報顯示，截至2009年末，該行投資其他金融機構(gòu)發(fā)行理財產(chǎn)品（含信托收益權(quán)）的余額為240.77億元，在地方性商業(yè)銀行中居于前列。在已上市的全國性股份制銀行中，多家銀行此項投資數(shù)額較大。投資的理財產(chǎn)品涉及到諸多發(fā)行銀行。
目前，市場上的機構(gòu)理財產(chǎn)品投資期限短至幾天，長至一年。理財產(chǎn)品互持具體是如何操作的呢？
譬如：某銀行的大客戶有融資需求，但銀行沒有貸款額度，于是找一家對手銀行，由對方發(fā)行機構(gòu)理財產(chǎn)品來滿足客戶需求，自己再投資這一理財產(chǎn)品?；蛘咩y行找到一個有資金實力的信托公司，先發(fā)放信托貸款，然后銀行再去投資該筆信托貸款的信托收益權(quán)。銀行此舉不僅僅是規(guī)避貸款額度控制，也是為了維系客戶關(guān)系。通過互持信貸類理財產(chǎn)品，商業(yè)銀行首先讓信貸由表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，變成其他金融機構(gòu)的信貸資產(chǎn)，然后通過投資他行理財產(chǎn)品的形式，又進入應(yīng)收款項類投資科目。這樣，原本體現(xiàn)在商業(yè)銀行貸款科目項下的資產(chǎn)被轉(zhuǎn)移到應(yīng)收款項下。
商業(yè)銀行機構(gòu)理財產(chǎn)品相互持有，是否會存在潛在風(fēng)險？記者采訪的一些銀行方面的人士表示，對于單個銀行而言，在監(jiān)管許可的范疇內(nèi)，產(chǎn)品風(fēng)險可控、期限不長的情況下，這樣做是安全的。但有金融專家認(rèn)為，這樣做讓商業(yè)銀行規(guī)避了信貸規(guī)模控制，影響了宏觀調(diào)控的有效性。
其實，商業(yè)銀行通過發(fā)行理財產(chǎn)品，規(guī)避信貸規(guī)模控制的這種方式，已經(jīng)被監(jiān)管層注意到。去年以來，銀監(jiān)會大力調(diào)控商業(yè)銀行貸款，特別是通過信托理財?shù)姆绞綄①J款轉(zhuǎn)移至表外的行為。為此，出臺了信托公司凈資本管理辦法，要求銀信合作理財產(chǎn)品從表外轉(zhuǎn)至表內(nèi)的最后期限為2011年12月底，并規(guī)定每季度至少要將25%轉(zhuǎn)入表內(nèi)。銀監(jiān)會主席劉明康對此也多次強調(diào)，在防控“影子銀行”風(fēng)險上，要嚴(yán)格按照時間表做好銀信合作表外轉(zhuǎn)表內(nèi)的工作，加強對“影子銀行”問題的調(diào)查研究，做好跟蹤分析。
上述金融專家向記者分析，由于近年來信貸總量受宏觀調(diào)控政策控制，在通過信托渠道轉(zhuǎn)移貸款受限的情況下，為保證經(jīng)營利潤水平，各商業(yè)銀行需要新的手段拓寬貸款發(fā)放渠道。于是，理財產(chǎn)品互持成為現(xiàn)有政策監(jiān)管制度下合理的選擇。更有一些商業(yè)銀行在月末、季末、年末發(fā)行投向包括信貸資產(chǎn)、期限10天到一個月的理財產(chǎn)品。各家商業(yè)銀行發(fā)行的機構(gòu)理財產(chǎn)品中，有相當(dāng)一部分投向為信托貸款或信貸資產(chǎn)，由此逃避信貸規(guī)模的嚴(yán)格管控。
那么，如何看待銀行互投理財產(chǎn)品現(xiàn)象呢？中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，對于中小金融機構(gòu)而言，理財產(chǎn)品互持是解決貸款額度不足、維持客戶關(guān)系的有效手段。理財產(chǎn)品互持是為了逃避規(guī)?？刂疲壳安⒎瞧毡楝F(xiàn)象。因此，從總量上看，銀行互持的理財產(chǎn)品余額占商業(yè)銀行總體信貸規(guī)模的比例有限。但是，這樣的數(shù)量積聚多了，監(jiān)管層肯定需要引起重視。
郭田勇指出，商業(yè)銀行在月末、季末、年末大量發(fā)行和購買短期限理財產(chǎn)品，以達到各時間結(jié)點的信貸規(guī)?？刂埔?。因此，監(jiān)管部門也應(yīng)調(diào)整信貸規(guī)模控制指標(biāo)要求，使銀行無法規(guī)避監(jiān)管規(guī)定，提升宏觀調(diào)控的有效性。
據(jù)記者了解，為了有效控制信貸規(guī)模，對存貸比進行更為有效的監(jiān)管，銀監(jiān)會已在醞釀以日均存貸比達標(biāo)要求，代替此前月末存貸比達標(biāo)的要求。也有多家銀行高管透露，目前，日均存貸比監(jiān)測實際上已經(jīng)展開，但細則至今尚未下發(fā)。實際上，存貸比的日均考核，對于銀行的影響不僅僅在于拉存款的必要性，銀行貸款也同樣受到影響。有分析認(rèn)為，日均存貸比監(jiān)測如果實施，能夠起到讓銀行去理性收縮信貸的作用，貸款規(guī)模一定會壓縮。
對此，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委認(rèn)為，日均存貸比考核對銀行而言，壓力是比較大的。月末、季末銀行通過突擊吸儲的達標(biāo)方式將會因此有所轉(zhuǎn)變，理財產(chǎn)品的發(fā)行也將受日均存貸比考核而有所轉(zhuǎn)變。
對于“影子銀行”，魯政委表示，存在的形態(tài)不是主要問題，問題是這些業(yè)務(wù)是否進入了監(jiān)管視野?！敖鹑趧?chuàng)新推動了銀行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，同時也對金融監(jiān)管和貨幣政策帶來了一定的挑戰(zhàn)。監(jiān)管和創(chuàng)新之間需要保持動態(tài)平衡，銀行業(yè)才能可持續(xù)發(fā)展。”魯政委說
(xief摘自金融時報)